[미국주식] Tesla(TSLA) 2023년 재무, 운영 실적 분석 (2019-2023)

※ 본 콘텐츠는 특정 자산의 매수, 매도에 대한 추천이 아니며, 투자에 대한 판단 및 책임은 본인에게 있습니다.

 

Tesla는 최근 23년 4Q 실적을 발표했습니다.(unaudited) 자동차 매출이 전년 동기 대비 1% 증가에 그쳐 애널리스트들의 예상치를 밑돌았고, 주가는 장중 거의 6% 하락하기도 했습니다. (자동차 매출의 저조한 성장은 하반기 급격한 차량 판매 가격 인하의 영향이 컸던 것으로 보입니다.)

 

Tesla는 성장하고 있습니다. 하지만 지속적인 성장성에 의문이 제기되는 것도 사실입니다.

이에, 최근 1개 분기가 아닌 최근 4개년간(2019-2023년) Tesla의 재무적, 운영적 성장 추이를 살펴보도록 하겠습니다.

Tesla 분기별 매출 추이 (Source: CNBC, Tesla)

 

1. TESLA 2023년 재무 실적 분석 (최근 4개년)

 

요약:

• 성장률 둔화: 전반적으로, TSLA의 매출 및 이익 성장률은 최근 1년간 이전 4년 대비 둔화되었습니다. 이는 시장 포화, 경쟁 증가, 원자재 비용 상승 등 여러 요인에 의해 영향을 받았을 수 있습니다.
• 에너지 부문의 강세: 에너지 생성 및 저장 부문은 여전히 높은 성장률을 보이며, TSLA의 다각화 전략이 성공적으로 진행되고 있음을 보여줍니다.
• 이익률 압박: 총 이익의 감소는 매출 증가에도 불구하고 이익률이 압박받고 있음을 시사합니다. 이는 향후 비용 관리 및 가격 전략에 있어 중요한 고려 사항이 될 수 있습니다.
• TSLA는 지속 가능한 성장을 위해 혁신, 시장 다각화, 비용 효율성 개선 등에 지속적으로 주력할 필요가 있습니다.

TESLA 최근 5개년 Financial Summary (Source: Tesla)

 

매출 성장:

• TSLA의 매출은 2019년 $24.6B에서 2023년 $96.8B로 꾸준히 증가했습니다. 이는 연평균 40.86%의 성장률을 나타냅니다.
• 다만, 2022년 대비 2023년의 매출 성장률은 18.8%로, 이전 4년간의 높은 성장률에 비해 다소 둔화된 것을 볼 수 있습니다.

자동차 부문 매출:

• 자동차 부문 매출도 비슷한 추세를 보이며, 2019년 $20.8B에서 2023년 $82.4B로 증가했습니다.
• 2022년 대비 2023년의 자동차 부문 매출 성장률은 15.3%로, 이전 4년간 평균 성장률 41.05%에 비해 상대적으로 낮습니다.
• 자동차 매출의 저조한 성장은 부분적으로 하반기 전 세계의 급격한 가격 인하에 따른 평균 판매 가격 하락에 기인합니다.

에너지 생성 및 저장 부문 매출:

• 에너지 생성 및 저장 부문의 매출은 2019년 $1.5B에서 2023년 $6.0B로 크게 증가했습니다. 이는 가장 높은 성장률을 보인 부문 중 하나로, 2022년 대비 2023년의 성장률은 무려 54.39%입니다.

총 이익 및 이익률:

• 총 이익은 2019년 $4.1B에서 2023년 $17.7B로 증가했으나, 총 이익률은 2019년 16.6%에서 2023년 18.2%로 소폭 상승에 그쳤습니다.
• 2022년 대비 2023년의 총 이익은 -7.95% 감소했습니다. 이는 증가하는 매출에 비해 비용 증가율이 더 높았음을 시사합니다.

순이익:

• 순이익은 2019년 손실에서 2023년 $15.0B의 이익으로 대폭 증가했습니다. 이는 TSLA가 효율성을 개선하고 수익성을 크게 증가시켰음을 나타냅니다.
• 2022년 대비 2023년의 순이익 성장률은 19.44%로, 이는 여전히 긍정적인 성장세를 유지하고 있음을 나타냅니다.
• 테슬라는 익익 감소의 원인을 차량의 평균 판매 가격 하락과 "부분적으로 AI 및 기타 R&D 프로젝트에 따른" 운영 비용 증가로 꼽았습니다.

TSLA의 2019년부터 2023년까지의 주요 재무 항목에 대한 최근 4개년, 3개년, 1개년 간의 성장률은 아래 표와 같습니다:

항목	최근 4개년 성장률(%)	최근 3개년 성장률(%)	최근 1개년 성장률(%)
총 매출	40.86	34.09	18.80
자동차 부문 매출	41.05	32.10	15.33
에너지 생성 및 저장 부문 매출	40.90	47.10	54.39
총 이익	43.73	23.27	-7.95
순이익	-	64.84	19.44

• 에너지 생성 및 저장 부문을 제외한 모든 지표들에서 성장률이 둔화되고 있음을 확인할 수 있습니다.

 

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2. TESLA 2023년 운영 실적 분석 (최근 4개년)

 

요약:

 

• 생산 및 배송 성장의 지속: TSLA의 핵심 모델인 모델 3/Y의 생산 및 배송 성장은 지속되고 있으며, 이는 TSLA의 시장 수요에 대한 강력한 대응 능력을 나타냅니다.
• 에너지 사업의 성장: 태양광 및 에너지 저장 장치의 배치 증가는 TSLA의 에너지 사업 부문이 중요한 성장 영역으로 부상하고 있음을 시사합니다. 특히, 에너지 저장 장치의 배치는 지속적인 증가 추세를 보이며, 재생 가능 에너지에 대한 글로벌 수요 증가와 관련이 있을 수 있습니다.
• 재고 관리의 효율성: 글로벌 차량 재고(공급일수 기준)가 상대적으로 안정적인 수준을 유지하고 있는 것은 TSLA의 재고 관리 및 공급망 관리가 효율적으로 이루어지고 있음을 나타냅니다.

TESLA 최근 5개년 Operational Summary (Source: Tesla)

 

 

모델 3/Y 생산 및 배송 성장:

• TSLA의 모델 3/Y 생산량은 지속적으로 증가했으며, 2023년에는 476,777대에 도달했습니다. 이는 TSLA가 생산 능력을 효과적으로 확장하고 있다는 것을 시사합니다.
• 모델 3/Y의 배송량도 비슷한 추세를 보이며, 2023년에는 461,538대로 증가했습니다.

기타 모델 생산 및 배송 변화:

• 기타 모델(모델 S/X 등)의 생산 및 배송량은 상대적으로 변동성이 있으며, 2023년에는 각각 18,212대와 22,969대로 나타났습니다.

글로벌 차량 재고 및 오퍼레이팅 리스 차량:

• 글로벌 차량 재고(공급일수 기준)은 상대적으로 안정적이며, 2023년에는 15일로 나타났습니다. 이는 효율적인 재고 관리를 시사합니다.
• 오퍼레이팅 리스 차량 수는 변동이 있으며, 2023년에는 10,563대로 감소했습니다.

태양광 및 에너지 저장 배치 증가:

• 태양광 및 에너지 저장 장치의 배치는 지속적으로 증가하며, 2023년에는 각각 320MW와 5,952MWh에 도달했습니다. 이는 TSLA의 에너지 사업 부문이 성장하고 있음을 나타냅니다.