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금융14

LP Secondary Market(세컨더리 마켓) 개요, 시장별 NAV 할인율 스타트업 생태계는 지속적으로 변하고 있으며, 이에 따라 벤처 캐피털(VC)과 스타트업 투자자들도 다양한 전략을 모색하고 있습니다. 최근 3년간의 고금리 환경, VC 산업의 위축, LP들의 Exit 어려움을 고려했을 때, LP 세컨더리 펀드 및 시장은 투자자들에게 중요한 대안이 됩니다. 유동성 확보, 할인된 가격으로의 투자, 포트폴리오 다각화 등의 이점을 통해 투자자들은 안정적이고 수익성 있는 투자를 지속할 수 있습니다. 이 글에서는 LP 세컨더리 마켓의 개념, 장점, 리스크, 그리고 투자자들에게 주는 기회를 상세히 설명하고자 합니다. 0. 배경고금리 환경최근 3년간 고금리 기조가 지속되며 자본 비용이 상승했습니다. 이는 투자자들이 자금을 조달하는 데 어려움을 겪게 만들었으며, 특히 벤처 캐피털(VC) 산.. 2024. 6. 30.
PIK(Payment In Kind) 이자 지급의 정의, 특징, 장단점 PIK (Payment in Kind)는 금융 용어로, 현금 대신 다른 형태의 자산이나 서비스로 지급하는 방식을 의미합니다. 주로 대출 및 채권과 관련된 금융 거래에서 자주 사용됩니다. 이러한 방식은 특히 기업이 유동성 문제를 겪고 있을 때나, 초기 투자 단계에서 현금 흐름이 부족할 때 유용하게 사용됩니다  PIK (Payment in Kind)의 구조는 일반적인 채권과 다르게 이자를 정기적으로 현금으로 지급하는 대신, 이자를 채권이나 주식 등 다른 형태로 지급하거나 이자 지급을 유예하고 만기에 원금과 함께 지급하는 방식을 포함할 수 있습니다. 이러한 방식은 특히 현금 흐름이 부족한 기업이 유동성을 관리하는 데 도움이 됩니다.PIK (Payment in Kind)의 주요 형태이자 지급 유예: PIK 채권.. 2024. 5. 30.
이자 보상 비율(Interest Coverage Ratio) 개념 및 의의 1. 이자보상비율(Interest Coverage Ratio)의 정의 이자보상비율은 기업이 이자 비용을 지불하기 위해 얼마나 많은 영업 이익(또는 EBIT, 세전이자 및 감가상각비 전 이익)을 생성하는지 측정합니다. 이 비율은 다음 공식을 사용하여 계산됩니다: 이자보상비율 (ICR)=영업이익 (EBIT)/이자비용 여기서, 영업이익 (EBIT): 세전이자 및 감가상각비 전 이익을 의미합니다. 이자비용: 대출이자, 채권 이자 등 기업이 부담하는 모든 이자 비용을 포함합니다. 2. 중요성 이자보상비율은 기업의 재무 건전성과 부채 관리 능력을 평가하는 데 있어 중요한 지표입니다. 이 비율이 높으면 기업이 이자 비용을 쉽게 충당할 수 있으며 재무적으로 안정적임을 나타냅니다. 반대로, 이 비율이 낮으면 기업이 이자.. 2024. 3. 2.
MSCI 지수 개요 및 리밸런싱 편입, 편출 기준 MSCI 개요 MSCI(Morgan Stanley Capital International) 지수는 전 세계 산업을 대표하는 주식들로 구성되어 있으며, 개별 투자자, 금융기관, 펀드 매니저 등 다양한 시장 참여자들의 투자 결정 과정에 중요한 역할을 합니다. MSCI 리밸런싱은 주기적으로 지수의 구성을 검토하고 조정하는 과정을 말하며, 이 과정에서 일부 주식은 지수에서 제외되고 새로운 주식이 추가됩니다. 이 리밸런싱은 연 4회 진행되며, ① 시가총액, ② 유동성, ③ 업종 대표성 등의 기준에 따라 이루어집니다. MSCI 편입이 개별 기업 주가에 미치는 중요성은 크게 세 가지로 나뉩니다. ① 시장 인식의 변화로 글로벌 시장에서의 인지도가 증가하여 주가 상승을 이끌 수 있습니다. ② 유동성이 증가하여 투자자들이.. 2024. 2. 28.
[IPO] Green shoe (그린슈) 초과 배정 옵션 개요 Green Shoe(그린슈) 옵션은 IPO(상장) 이후 초과청약이 있을 때 주관사가 증권발행사로부터 추가로 공모주식을 취득할 수 있는 콜옵션 (초과배정옵션)을 의미합니다. Green Shoe(그린슈) 옵션은 주식 발행 후 시장 가격이 불안정할 때 주가를 안정시키는 데 사용됩니다. 주식 발행가보다 시장 가격이 상승하면, 주간사는 그린슈 옵션을 행사하여 추가 주식을 시장에 공급하고, 수요를 충족시키고 가격 안정을 도모합니다. Green Shoe(그린슈) 옵션 개요 Green Shoe 옵션, 또는 공식적으로는 오버얼로트먼트(Over-Allotment) 옵션은 주식공개(IPO) 시 투자은행이나 주관사가 주식의 가격과 시장 안정성을 관리하는 데 사용하는 기법입니다. 이 옵션은 최초로 Green Shoe Compa.. 2024. 2. 14.
ROIC 개요 및 기업 분석 활용 (ROIC와 WACC, ROE, ROA 간 비교) ROIC(Return On Invested Capital) 개요 ROIC는 Return on Invested Capital의 약자로, 기업이 투자한 자본에 대한 수익성을 측정하는 지표 높은 ROIC는 투자한 자본으로 얼마나 효과적으로 수익을 창출하는지를 나타내며, 기업이 자본을 수익성 있는 프로젝트나 투자에 얼마나 효과적으로 할당하는지를 판단 가능 기업의 ROIC가 가중평균자본비용(WACC)을 초과한다면, 그 기업은 가치를 창출하고 있다고 볼 수 있음 ROIC의 계산 ROIC = NOPAT / Invested Capital ROIC를 계산하기 위해서는 net operating profit after tax (NOPAT)을 투하 자본으로 나누면 됨 현금 흐름 지표는 반복되는 핵심 영업 이익을 포착하고 레버.. 2024. 1. 27.

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