Equinix(에퀴닉스, EQIX) 23년 기업 실적 분석 및 주가 흐름, 전망

Equnix(에퀴닉스, EQIX)는 데이터 센터 등 글로벌 디지털 인프라 기업이자 부동산투자회사(REITs, 리츠)로서, AI 발전에 따른 Data center 수혜로 주목받고 있습니다. Equinix는 지속적으로 반복 발생하는 강력한 Recurring 매출 사업 모델을 통해 안정적으로 성장하고 있습니다. Equinix에 대한 전반적인 산업, 기업 현황, 위험 요소에 대한 분석은 아래와 같습니다.

 

 

Equinix 로고

1. Summary

(1) Equinix(에퀴닉스) 기업 개요

• 주요 사업: Equinix는 글로벌 디지털 인프라 회사로, 데이터 센터와 인터커넥션 서비스를 제공합니다. 특히 International Business Exchange™ (IBX®) 데이터 센터와 Equinix Fabric®, Equinix Internet Exchange® 등의 서비스를 통해 디지털 서비스의 효율성과 성능을 최적화합니다
  ※ 인터커넥션:  DCI(Data Center Interconnection)는 여러 데이터 센터 간의 상호 연결을 구현하는 네트워크 솔루션
• 시장 기회: 디지털 수요의 가속화와 AI, 클라우드, 인터넷의 발전은 Equinix에 지속적인 성장 기회를 제공합니다
• 프로젝트 경제성: Equinix는 새로운 개발 프로젝트에서 약 30%의 매력적인 수익률을 달성하며, 활발한 개발 파이프라인을 지원하고 있습니다
• 고객 다양성: Equinix는 10,000개 이상의 고객을 보유하고 있으며, 이는 산업 분야와 지역에 걸쳐 다양합니다. 이는 Equinix가 마크로 환경의 변동성에 대한 노출을 줄이는 데 도움이 됩니다
• 성장 현황: Equinix는 연속적인 수익 성장을 기록하고 있으며, 특히 인터커넥션 수익은 2022년에 전년 대비 13% 증가하였습니다.
• 재무 성과: Equinix는 지속적, 반복적으로 발생하는 Recurring 매출을 기반으로 지속적이고, 안정적인 수익 성장을 보이고 있습니다.

(2) Equinix(에퀴닉스) 주가 흐름 ('24.2.15 기준)

(3) Equinix(에퀴닉스) 주요 재무지표 ('24.2.15 기준)

• 시가 총액 (Market Cap): $78.19B
• 주가수익비율 (Trailing P/E): 80.78
• 주가매출비율 (Price/Sales): 9.56
• 배당률 (Forward Annual Dividend Yield): 2.05%
• 영업이익률 (Operating Margin): 16.69%

 

2. Equinix(에퀴닉스) 기업 분석 상세

(1) 산업 현황

Equinix가 속한 데이터 센터 및 인터커넥션 산업은 디지털 변환, 클라우드 컴퓨팅, 빅 데이터, 인공 지능 등 기술 발전의 가속화로 인해 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 기업들이 더욱 복잡하고 분산된 IT 인프라를 관리해야 하는 현재 환경에서, Equinix와 같은 회사들은 중요한 연결 지점을 제공함으로써 글로벌 디지털 인프라의 핵심 요소로 자리 잡고 있습니다.

 

데이터 및 인터커넥션 산업은 급속한 디지털 변환, 클라우드 컴퓨팅, IoT, 그리고 빅 데이터 분석의 증가로 인해 빠르게 성장하고 있습니다. 이 산업은 데이터 센터 간 연결을 강화하고, 지리적으로 분산된 데이터 센터 간에 데이터를 복제하고 동기화하여 재해 복구 솔루션에 대한 수요 증가를 견인하고 있습니다. 데이터 센터 인터커넥트 시장은 2022년에 82억 달러의 시장 규모를 기록했으며, 2032년까지 296억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 2023년부터 2032년까지 연평균 13.5%의 성장률을 나타냅니다​​.

 

아시아 태평양 지역은 데이터 사용량 증가와 기술 발전으로 인해 가장 빠르게 성장하는 시장으로, 주요 플레이어들이 충분한 투자를 통해 데이터 센터를 확장하고 있습니다. 예를 들어, Equinix는 인도에서 대규모 데이터 센터 확장 계획을 발표했습니다​​. 유럽 시장도 클라우드 컴퓨팅 채택, 빅 데이터 분석, 재해 복구, 비즈니스 연속성, CDN, 비디오 스트리밍 및 온라인 게임 증가로 인해 중등도의 빠른 수익 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다​​.

 

데이터 센터 인터커넥트 시장의 주요 플레이어로는 Cisco Systems, Equinix, Extreme Networks, Fujitsu 등이 있으며, 이들은 제품 혁신, 인수 합병, 파트너십 등 다양한 전략을 채택하고 있습니다​​​​. 또한, Ciena Corporation, Nokia, Huawei Technologies Co., Ltd., Juniper Networks, Inc, Infinera Corporation 등도 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다​​.

 

데이터 센터 산업의 지원 서비스 세그먼트는 연평 11% 이상의 가장 빠른 성장을 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 조직이 현대적인 운영 요구를 처리하기 위한 데이터 센터를 구현, 설계 및 유지 관리하는 데 도움이 되기 때문입니다​​.

 

(2) 주요 사업 및 제품

Equinix는 광범위한 데이터 센터 네트워크와 함께 다양한 디지털 및 인터커넥션 서비스를 제공합니다. 이 회사의 주력 제품에는 다음이 포함됩니다:

• International Business Exchange™ (IBX®) 데이터 센터: 고성능, 안정적인 데이터 센터 서비스 제공
• Equinix Fabric®: 전 세계 Equinix 고객 간의 디지털 연결성을 제공하는 소프트웨어 정의 인터커넥션 서비스
• Equinix Internet Exchange®: 전 세계 네트워크 및 콘텐츠 제공업체 간의 피어링을 용이하게 하는 서비스

최근 Equinix는 39개 시장, 23개국에 걸쳐 56개의 주요 건설 프로젝트를 진행하고 있으며, 이러한 확장을 통해 2023년 말까지 약 363,000개의 캐비닛 용량을 확보할 것으로 예상됩니다.

 

(3) 사업 모델 특징: Recurring 매출 (반복 수익)

Equinix의 비즈니스 모델은 코로케이션 및 관련 인터커넥션, 관리형 인프라 제공을 포함하는 반복적 수익 모델에 기반을 두고 있습니다. 고객들은 일반적으로 계약 기간 동안 매월 고정되고 반복적인 기준으로 청구되며, 계약 기간은 일반적으로 1년에서 3년이며 이후에는 1년 단위로 자동 갱신됩니다. 지난 3년 동안 Equinix의 반복적 수익은 총 수익의 90% 이상을 차지했습니다. 또한, 지난 3년 동안 매월 반복적 수익 예약의 90% 이상이 기존 고객으로부터 발생하여 수익 성장에 기여했습니다​​.

• 강력한 반복적 수익 모델: Equinix의 비즈니스 모델은 대부분의 수익이 반복적이며, 이는 장기 계약과 고객의 자동 갱신 경향에 기반합니다. 이러한 모델은 예측 가능한 수익 흐름과 재무 안정성을 제공합니다.
• 고객 충성도: Equinix의 반복적 수익의 대부분이 기존 고객으로부터 발생한다는 점은 높은 고객 만족도와 충성도를 시사합니다. 이는 Equinix가 제공하는 서비스의 품질과 고객 관계 관리의 우수성을 반영합니다.
• 지속 가능한 성장 전망: 반복적 수익이 총 수익의 큰 비중을 차지하고 지속적으로 성장하고 있다는 것은 Equinix의 비즈니스가 지속 가능한 성장 경로에 있음을 나타냅니다. 이는 투자자들에게 장기적인 가치 창출 잠재력을 제시합니다.

이러한 인사이트는 Equinix가 안정적인 재무 성과와 높은 고객 만족도를 바탕으로 데이터 센터 산업에서 지속적인 성장과 시장 리더십을 유지할 수 있는 강력한 기반을 가지고 있음을 나타냅니다.

 

 

3. Equinix(에퀴닉스) 23년도 4Q 실적 발표 하이라이트

• 2023년 전체 수익: $8.2억 달러로 전년 대비 15% 증가, 전력 가격 상승을 제외하고는 9% 증가
• Ajdusted EBITDA: $3.7억 달러로 전년 대비 11% 증가
• AFFO (조정 후 자유 현금 흐름): 처음으로 $3억 달러를 초과, 주당 AFFO 성장률은 전년 대비 11%
• xScale 리징: 기록적인 분기를 기록하며, AI 수요 증가 및 견고한 가격 역학을 바탕으로 강력한 성과
• 데이터 센터 및 디지털 서비스 포트폴리오: 지속적인 모멘텀을 유지하며, 글로벌 시장에서 새로운 용량 추가 계획
• AI와의 협력: NVIDIA와의 확장된 파트너십을 통해 Equinix에서 개인 AI 구현을 지원
• 글로벌 인터커넥션: 총 462,000개 이상의 인터커넥션이 배포되어, Q4에만 4,300개의 유기적 인터커넥션 추가
• 디지털 서비스 포트폴리오: Equinix Metal과 Network Edge를 통한 지속적인 모멘텀, Equinix Fabric Cloud Router의 일반 가용성 발표
• 채널 프로그램: 예약에서 35%, 새로운 로고에서 50% 이상을 차지하며, 다양한 산업 분야에서 성장 지속
• 2024년 전망: 수익은 보고된 기준으로 7%~9% 성장 예상, 조정된 EBITDA 마진은 약 47%로 개선될 것으로 전망

▶ Equnix(에퀴닉스) 실적 발표 Earnings Call 전문 보기

https://www.fool.com/earnings/call-transcripts/2024/02/14/equinix-eqix-q4-2023-earnings-call-transcript/

Equinix (EQIX) Q4 2023 Earnings Call Transcript | The Motley Fool

 

 

4. Equinix(에퀴닉스) 재무 실적 분석

(1) 분기별 재무 하이라이트

Equinix의 최근 분기별 재무 하이라이트는 다음과 같은 표로 정리할 수 있습니다:

Equinix의 지속적으로 반복 발생하는 Recurring 매출 비중은 전체 매출의 90% 이상입니다.

Equinix Earnings

 

분기별 재무 하이라이트와 함께 캐비닛 용량 및 활용률 정보를 포함한 표는 다음과 같습니다:

분기	Recurring Revenues ($M)	Adjusted NOI ($M)	% NOI	Cabinet Capacity	Cabinets Utilized	Utilization Rate (%)
Q4 2023	2,110	1,105	57.3%	362,500	287,300	79%
Q3 2023	1,921	1,135	59.0%	356,500	283,900	80%
Q2 2023	1,878	1,095	58.3%	349,300	284,100	81%
Q1 2023	1,843	1,116	60.6%	346,100	283,700	82%
Q4 2022	1,733	1,029	59.4%	344,500	282,400	82%
Q3 2022	1,713	1,054	61.5%	344,400	280,300	81%

※ NOI: Net Operating Income,

총수익(Gross Income)에서 임대가 되지 않은 공실(Vacancy)로 인한 손실과 각종 운영경비(Operating Expenses)를 제외하고 남는 수익

1. 안정적인 캐비닛 용량 및 활용률: 캐비닛 용량이 지속적으로 증가하고 활용률이 80%로 안정적인 것은 Equinix가 시장 수요에 효과적으로 대응하고 있으며, 인프라 활용 측면에서 효율적으로 운영되고 있음을 나타냅니다.
2. 수익 및 NOI의 증가 추세: 반복 수익과 조정된 NOI 모두 증가 추세를 보이고 있으며, 이는 Equinix의 비즈니스 모델이 지속 가능하며 성장 잠재력이 있음을 시사합니다.
3. 운영 효율성: % NOI가 58.3%에서 61.5% 사이로 유지되고 있는 것은 Equinix가 운영 비용을 효율적으로 관리하고 있으며, 수익성 있는 성장을 이루고 있음을 보여줍니다.
4. 확장 가능성: 안정적인 캐비닛 용량과 높은 활용률은 시장 수요가 증가함에 따라 Equinix가 추가 확장을 통해 수익을 증가시킬 수 있는 잠재력을 가지고 있음을 나타냅니다.

이러한 인사이트들은 Equinix가 데이터 센터 산업에서 강력한 위치를 유지하고 있으며, 운영 효율성, 시장 대응력 및 성장 전략의 성공적인 실행을 통해 장기적인 성장과 수익성을 달성할 수 있는 잠재력을 보여줍니다. ​

 

(2) 년도별 재무 하이라이트

년도	Revenue ($M)	Adjusted EBITDA ($M)	AFFO ($M)	Adjusted EBITDA Margin (%)
2023	8,188	3,702	3,019	45%
2022	7,263	3,370	2,714	46%
2021	6,636	3,144	2,451	47%
2020	5,999	2,853	2,189	48%
2019	5,562	2,688	1,931	48%
2018	5,072	2,413	1,659	48%
2017	4,368	2,052	1,437	47%
2016	3,612	1,657	1,078	46%
2015	2,726	1,272	832	47%
2014	2,444	1,114	762	46%
2013	2,153	1,001	680	46%

1. 지속적인 수익 성장: Equinix는 2013년부터 지속적으로 수익을 성장시켜 왔습니다. 이는 데이터 센터 산업에서의 지속적인 수요 증가와 디지털 변환의 가속화를 반영합니다.
2. 고정된 EBITDA 마진: Adjusted EBITDA 마진이 일관되게 45%에서 48% 사이를 유지하고 있는 것은 Equinix의 운영 효율성과 안정적인 비즈니스 모델을 보여줍니다. 이는 데이터 센터 산업에서 중요한 경쟁력 지표입니다.
3. AFFO의 증가: AFFO(Adjusted Funds From Operations)의 지속적인 성장은 Equinix가 투자자들에게 지속적인 현금 흐름을 제공하고 있음을 나타냅니다. 이는 데이터 센터 산업에서 중요한 재무 건전성 지표입니다.
4. 확장 가능성: 수익과 EBITDA의 꾸준한 성장은 Equinix가 시장에서의 확장 기회를 지속적으로 추구하고 있음을 나타냅니다. 이는 새로운 지역으로의 확장, 기존 시설의 확장, 혹은 신기술 투자를 통해 이루어질 수 있습니다.

이러한 인사이트들은 Equinix가 데이터 센터 산업에서 견고한 재무 성과를 유지하고 있으며, 시장에서의 성장 기회를 지속적으로 포착하고 있다는 것을 나타냅니다. 또한, Equinix의 운영 효율성과 재무 건전성은 투자자들에게 장기적인 가치를 제공할 수 있는 잠재력을 보여줍니다

 

 

5. Equinix(에퀴닉스) 24년 실적 전망

 

• 24년 매출은 23년 매출 $8,188M 대비 7~9% 증가 전망

• 24년 Adjusted EBITDA는 24년 EBITDA $3,702M 대비 10~13% 증가 전망

 

6. Equinix(에퀴닉스) 주요 위험 요소

Equinix가 주의해야 할 주요 위험 요소들은 다음과 같습니다:

(1) 거시경제 환경 관련 위험

• 인플레이션과 이자율 상승: 글로벌 경제의 인플레이션 증가와 이자율 상승은 Equinix의 비즈니스 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• 경제 불확실성: 현재 경제 불확실성과 자본 시장의 혼란은 글로벌 거시경제 요인, 예를 들어 러시아와 우크라이나 간의 군사 충돌과 같은 요소들로 인해 발생합니다. 이러한 요소들은 Equinix의 비즈니스와 재무 상태에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
• 전력 비용 증가: 전력 비용의 증가, 전력 중단, 전력 부족 또는 용량 제약, 전력 접근 제한은 모두 Equinix의 비즈니스에 해를 끼칠 수 있습니다.

(2) 운영 관련 위험

• 정보 기술 보안 침해: 과거에 정보 기술 보안 침해를 경험했으며, 향후 보안 침해에 취약할 수 있습니다. 이러한 침해는 Equinix의 운영을 방해하고 비즈니스, 운영 결과 및 재무 상태에 중대한 부정적 영향을 줄 수 있습니다.
• 물리적 인프라 실패: Equinix의 물리적 인프라의 실패나 IBX 데이터 센터 내 고객 인프라에 대한 손상은 중요한 비용과 중단을 초래할 수 있으며, 이는 수익 감소, 비즈니스 명성 및 재무 상태에 해를 끼칠 수 있습니다.
• 백오피스 IT 시스템 투자: 백오피스 IT 시스템과 프로세스에 대한 상당한 투자가 진행 중입니다. 이러한 노력으로 인한 어려움이나 중단은 정상적인 운영을 중단시키고 비즈니스 및 운영 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• 보험 커버리지 부족: 구매하는 보험 커버리지 수준이 불충분할 수 있습니다.
• 인력 관리: 효과적인 조직 구조의 실행 실패, 핵심 경영진 및 자격을 갖춘 인력의 채용 및 유지 실패는 비즈니스에 해를 끼칠 수 있습니다.
• 데이터 센터 임대 갱신: IBX 데이터 센터 임대를 유리한 조건으로 갱신하지 못하거나 임대를 갱신하지 못하면 비즈니스와 운영 결과에 해를 끼칠 수 있습니다.
• 제3자 인터넷 연결 의존: 제3자가 제공하는 인터넷 연결에 의존하는데, 이 연결이 중단되거나 종료되면 운영 결과와 현금 흐름에 중대하고 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(3) 제품 및 고객 관련 위험

• 장기 판매 주기: Equinix의 제품과 서비스는 장기적인 판매 주기를 가지고 있어 수익과 운영 결과에 해를 끼칠 수 있습니다.
• 경쟁에서의 성공 여부: 현재 및 미래의 경쟁자들과의 성공적인 경쟁이 보장되지 않습니다. 경쟁에서 뒤처질 경우 운영 결과에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
• 신제품 개발 및 시장 진입: 고객 요구 사항을 충족하고 경쟁자와 차별화된 새로운 제품이나 기존 제품의 개선을 지속적으로 개발, 획득, 시장에 내놓지 못한다면 운영 결과가 고통받을 수 있습니다.
• 고객 기반의 발전 및 성장: 주요 자석 고객을 포함한 균형 잡힌 고객 기반의 발전과 성장에 의존하고 있기 때문에, 이러한 고객 기반을 유치, 성장 및 유지하지 못하면 비즈니스와 운영 결과에 해를 끼칠 수 있습니다.

 

Equinix(에퀴닉스)는 Data Center 산업 영역 의 대표적인 기업입니다. Data Center의 특성상 안정적이고 지속적으로 recurring 매출이 발생하고 있으며, AI 및 기술의 발전의 수혜를 받아 안정적으로 성장하고 있습니다. 다만 위의 위험 요소 들을 고려하여 현명하게 투자할 필요가 있습니다.

 

Equinix 등 미국 주식에 투자할 수 있는 방법은 증권사 홈페이지 및 어플리케이션을 참고하여 확인하실 수 있습니다.

 

※ 본 콘텐츠는 특정 자산의 매수, 매도에 대한 추천이 아니며, 투자에 대한 판단 및 책임은 본인에게 있습니다.