오상헬스케어 공모주 청약 일정, 방법, 기업 분석 (3월 공모주)

1. 오상헬스케어 3월 공모주 청약 개요

오상헬스케어 로고

오상헬스케어는 생화학 진단, 분자 진단, 면역 진단 등 체외진단(IVD, In Vitro Diagnostics) 분야 사업을 영위하고 있습니다. 매출의 97%가 해외에서 발생하고 있으며, 미국에서의 매출 성장세가 두드러지고 있습니다. 오상헬스케어는 3월 4일 공모를 통해 IPO(상장)할 예정이며,  상장 후 시가총액은 2천억 원 내외가 될 것으로 전망되며, 비상장 주식 거래소(K-OTC)에서 현재(24년 2월 8일 조회 기준) 거래되고 있는 시가총액은 약 4,700억 원으로 약 2배 이상의 차이가 존재합니다.

 

(1) 오상헬스케어 공모주 청약 일정

• 공모 청약일: 24년 3월 4일(월) ~ 5일(화)
• 배정 공고일: 24년 3월 7일 (목)
• 상장일: 3월 중
• 주간사: NH투자증권

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(2) 오상헬스케어 공모 개요

• 희망 공모가 범위: 13,000~15,000원
• 공모 주식수: 999,000주
• 공모 규모: 129억 ~149억 원
• 상장 후 예상 시가 총액: 1,834억 ~ 2,116억 원
• 비상장 주식 거래소(K-OTC) 현재 거래가: 35,900원 (24년 2월 14일 조회 기준)
• 비상장 주식 거래소(K-OTC) 현재 시가총액: 4,697억 원 (24년 2월 14일 조회 기준)

 

(3) 오상헬스케어 기업 실적 ('23년 3분기 누적)

• 매출: 3,413억 원 (전년 1,939억 대비 76% 상승)
• 영업이익: 1,501억 원 (전년 493억 원 대비 약 3배 상승)
• 순이익: 1,207억 원 (전년 407억 원 대비 약 3배 상승)

 

2. 체외진단(IVD) 산업 분석

체외진단시장 현황

Source:mordorintelligence

• 체외진단 시장은 COVID-19로 인해 2020년경 급격한 성장을 이룬 바 있으며, 이후 세계적으로 연평균 CAGR 5.2% 정도의 안정적인 성장을 보이고 있는 산업
• Frost & Sullivan에 따르면, 2020년 기준 Roche, Abbott, Danaher, Thermo Fisher 등 글 로벌 체외진단 기업 상위 4개 사가 전체 체외진단 시장의 약 44.7%를 차지하고 있는 것으로 나타났으며, 글로벌 Top 10 체외진단 기업들이 전체 체외진단 시장에서 약 65.2%의 시장 점유율을 차지하고 있음. 이처럼 체외진단 시장은 거대 글로벌 기업들의 시장 장악 력이 크며 유무형의 진입장벽 또한 상대적으로 높음
• 오상헬스케어 매출의 가장 큰 부분을 차지하는 면역진단 사업(전체 매출 중 86%)의 경쟁자로는 바디텍메드, 에스디바이오센서가 있으며, 그 외 혈당측정기 사업 영역(전체 매출 10%)에서의 경쟁자로는 아이센스, 에스디바이오센서가 있음

 

3. 오상헬스케어 기업 분석

오상헬스케어(대표이사: 홍승억)는 1996년 설립된 '의료용품 및 기타 의약 관련 제품 제조업' 기업으로 주로 진단 관련된 의료 제품을 제조 및 생산함

 

오상헬스케어 주요 사업

(1) 생화학진단:

• 생화학 반응을 활용하여 혈액 등을 분석하여 질병을 진단하는 방법.
• 자가혈당측정기, POCT HbA1c 측정기, POCT 콜레스테롤 측정기 등이 해당.

(2) 면역진단:

• 항원-항체 반응을 이용한 검사 방법.
• SelexOn 등의 진단기기와 코로나19 자가진단키트 등이 이에 해당.
• 정량 측정 검사(심장 질환, 암 질환, 호르몬 질환 등)와 정성 측정 검사(코로나19, 뎅기열 등)로 구분됨.

(3) 분자진단:

• 핵산(DNA/RNA)을 직접 검사하여 중합 효소 연쇄 반응(PCR)을 이용하여 감염 질환을 확인하는 분야.
• 높은 민감도와 특이도로 잠재적 가치와 시장성이 높음.

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오상헬스케어 사업별 매출 현황

오상헬스케어 사업별 매출 현황 (Source: DART 기업공시)

 

• 면역진단이 전체 매출의 86%를 차지하고 있으며, 혈당측정기(생화학 진단) 제품 매출 10%와 기타 매출로 구성됨
• 생화학 진단 분야에서는 전년 대비 유사한 수준의 매출 성과를 보임
• 면역 진단 분야에서는 2023년 3분기 누적 기준으로 전년 전체 대비 2.6배에 상당하는 매출 성장을 보였으며, 4분기까지 추세가 이어질 경우 전년 전체 대비 약 3.5배에 상당하는 매출을 달성가능 할 것으로 보임
• 분자 진단 영역의 매출은 전년비 급격히 감소함

 

오상헬스케어 내수/수출 매출 비중

오상헬스케어 내수/수출 매출 비중 (Source: DART 기업공시)

 

• 오상헬스케어의 전체 매출의 약 97%는 해외 수출에서 발생
• 오상헬스케어는 100여 개 국가에 판매 네트워크를 구축했으며, COVID-19 이후 판매 네트워크 강화

 

오상헬스케어 실적 추이

오상헬스케어 실적 추이 (Source: DART 기업공시)

• 2020년 COVID-19로 인한 특수성이 있었음을 감안하여 분석이 필요함
• 매출액: 2023년 3분기 매출액은 341,251백만 원으로, 2022년 동기 대비 크게 증가. 2022년 3분기 매출액은 193,893백만 원이었고, 2021년은 132,327백만 원, 2020년은 257,967백만 원. 이는 2022년 대비 약 75.98%의 증가를 보여주지만 2020년 대비로는 약 32.27% 감소한 수치
• 영업이익: 2023년 3분기 영업이익은 150,061백만 원으로, 2022년 3분기의 49,300백만 원보다 약 204.32% 증가하였으며, 2021년도에는 영업이익이 -7,084백만 원으로 적자를 기록. 2020년 영업이익은 160,718백만 원으로, 최근 분기의 영업이익은 거의 2020년 수준에 근접
• 당기순이익: 2023년 3분기의 당기순이익은 120,676백만 원으로, 전년 동기 대비 약 196.25% 증가. 2021년에는 1,473백만 원의 이익을 냈고, 2020년에는 124,996백만 원의 순이익이 발생.
• 주당순이익 (원): 2023년 3분기에 9,453원으로, 2022년 3분기의 3,245원 대비 상당히 증가. 이는 주주들에게 배당이나 주가 상승 측면에서 긍정적인 신호일 수 있음.회사의 재무 성과는 2020년 COVID 특수 이후 감소했다가, 점차 개선되고 있으며, 특히 영업이익과 당기순이익의 큰 증가는 회사의 수익성이 좋아지고 있음을 나타냄.

오상헬스케어 재무 안정성 분석

오상헬스케어 재무 안정성 (Source: DART 기업공시)

• 부채비율(%): 2023년 3분기 부채비율은 16.23%. 이는 2022년의 24.65%에서 감소한 수치. 2020년의 높은 부채비율 23.54%에 비해 상당히 개선된 것으로 보임.
• 자본잠식률(%): 자본잠식률은 (자본금-자본총계)/자본금으로 계산되므로, 자본잠식률이 (-)인 상태가 정상.
• 재고자산 회전율(회): 재고자산 회전율은 12.46회로, 운영 효율성을 반영.
• 매출채권 회전율(회): 매출채권 회전율은 10.73회로, 회사가 매출을 현금으로 전환하는 데 효율적. 현금 흐름 관리가 잘 되고 있으며, 현금 유동성이 좋다는 것을 의미.
• 영업활동으로 인한 현금흐름(백만 원): 172,943백만 원으로, 이는 회사의 핵심 비즈니스가 건강한 현금 흐름을 생성하고 있음을 나타냄. 이는 재무 안정성을 뒷받침하는 긍정적인 지표

위 데이터를 종합해 보면, IVD 산업의 특성상, 장기적인 연구개발 투자와 시장의 불확실성을 감안할 때, 회사의 낮은 부채비율과 우수한 현금흐름 지표는 재무 안정성이 높다고 할 수 있습니다.

 

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※ 본 콘텐츠는 특정 주식의 매수, 매도에 대한 추천이 아니며, 투자에 대한 판단 및 책임은 본인에게 있습니다.