티엑스알로보틱스는 물류 자동화 솔루션과 로봇 자동화 기술을 통해 빠르게 성장하는 시장에서 독보적인 경쟁력을 확보하고 있습니다. 당사는 휠소터, AMR(자율 이동 로봇) 등 혁신적인 제품과 맞춤형 솔루션을 제공하며, CJ대한통운과 쿠팡 같은 주요 고객사와의 협력을 통해 신뢰를 쌓아왔습니다. 글로벌 물류 자동화 시장은 연평균 10% 이상의 성장률을 기록 중이며, 당사는 유럽과 미주 지역으로 사업을 확장하며 이 기회를 적극 활용하고 있습니다. 또한, 정부의 스마트 물류체계 구축 지원과 E-commerce 시장 확대는 당사의 지속적인 성장을 뒷받침할 것입니다. 본 글은 티엑스알로보틱스 사의 기술적 우위와 수익 구조, 산업 분석에 대해 분석합니다.
[TXR로보틱스 투자 하이라이트]
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[1] 청약일정
- 공모 청약일: 2025년 02월 20일 ~ 2025년 02월 21일
- 배정 공고일: 2025년 02월 25일
- 주간사: NH투자증권, 신한투자증권, 유진투자증권
[2] 공모가격
- 공모가 범위: 11,500원 ~ 13,500원
- 상장 후 예상 유통 주식수: 12,301,441 + 3,075,400 = 15,376,841
- 상장 후 예상 시가총액 (공모가 하단): 1,408 억원 (11,500 * 15,376,841 / 10^8 억원)
- 상장 후 예상 시가총액 (공모가 상단): 2,074 억원 (13,500 * 15,376,841 / 10^8 억원)
- 상장 후 예상 시가총액: 약 1,408억원 ~ 2,074 억원 (추정)
[3] 사업 현황
(1) 기업 현황
현재 당사는 물류자동화 및 로봇자동화 산업에서 안정적인 지위를 확보하고 있으며, 고객사 다변화 전략을 통해 거래처 수를 증가시키고 있습니다. 2023년 3분기 기준으로 물류자동화사업부문에서 14개사, 로봇자동화부문에서 17개사와 거래를 하고 있으며, 2024년에는 ㈜로탈과의 합병을 통해 거래처 수가 31개사로 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 거래처 다각화는 특정 고객사에 대한 매출 편중 위험을 완화하고, 턴키 매출의 증가를 이끌 것으로 기대됩니다.
당사는 고성능 Sorter 및 AGV/AMR 제품군을 개발 및 공급하며, 주요 고객사인 CJ대한통운과 쿠팡에 화물 분류 자동화 솔루션을 제공하고 있습니다. 이러한 기술적 우위와 고객 신뢰를 바탕으로 시장 내 진입장벽을 구축하고 있으며, 이는 향후 성장 가능성을 높이는 요소로 작용할 것입니다.
(2) 산업 현황
현재 물류 자동화 시장은 2023년 국내 택배 물동량이 51억 5천만 개로, 2022년 대비 22.45% 증가하였습니다. 이러한 지속적인 물동량 증가는 물류자동화에 대한 투자 필요성을 더욱 부각시키고 있으며, 이커머스 시장의 성장과 함께 택배 수요의 지속적인 증가가 예상됩니다.
글로벌 물류 자동화 시장은 2025년까지 374억 달러, 2033년까지는 815억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이 기간 동안의 **CAGR은 10.2%**입니다. 이러한 성장세는 물류 자동화 장비 및 풀필먼트 센터 구축에 대한 수요 증가로 이어질 것입니다. 특히, 스마트팩토리 시장은 2020년 91억 달러에서 2026년 190억 달러로 성장할 것으로 예상되며, **CAGR 11.4%**의 성장률을 기록할 것으로 보입니다.
(3) 기타
물류산업은 우리나라의 핵심 기간산업으로 자리잡고 있으며, COVID-19 이후 택배 및 배달 서비스의 보편화로 인해 국민 삶의 질을 좌우하는 필수 서비스로 인식되고 있습니다. 정부의 정책 지원을 통해 생활물류서비스산업발전법이 제정되었고, 제4차 물류시설개발 종합계획이 발표되어 물류시설 공급 및 관리 효율화에 대한 전략이 마련되었습니다.
또한, 스마트 물류체계 구축을 통해 소형 및 소량의 소비자 맞춤형 서비스로의 전환이 이루어지고 있으며, AI와 로봇자동화와 결합하여 물류 및 배송 서비스의 스마트화를 선도할 것입니다. 이러한 변화는 물류자동화 사업의 지속적인 성장 동력을 확보할 수 있는 기회를 제공할 것입니다.
결론적으로, 당사는 물류자동화 및 로봇자동화 산업에서 안정적인 성장 가능성을 보이고 있으며, 고객사 다변화와 기술적 우위를 통해 향후에도 긍정적인 성과를 기대할 수 있습니다. 투자자들은 이러한 요소들을 고려하여 균형 잡힌 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다.
[4] 사업 상세
(1) 사업 개요
당사는 물류 자동화 솔루션 전문기업으로, 휠소터, 플랩소터, 틸트 트레이 소터 등 다양한 물류 자동화 장비 및 관련 솔루션을 공급하고 있습니다. 2016년 하반기부터 국내 최대 물류기업의 Sub 터미널에 휠소터를 공급하기 시작하였으며, 2017년 법인 전환 이후 국내외 다양한 고객 레퍼런스를 확보하였습니다. E-commerce 시장의 지속적인 성장으로 화물 운송량이 크게 증가하고 있으며, 특히 코로나19 이후 비대면 서비스와 1인 가구 증가로 인해 화물 처리량이 지속적으로 증가하는 추세입니다. 이러한 시장 환경은 당사의 물류 자동화 사업부문에 성장 가능성을 제공하고 있습니다.
당사의 핵심 경쟁력은 토탈 솔루션 제공에 있으며, 이는 물류이송 자동화 최적 설계 및 컨설팅, 기계 장비 설계, 시스템 자동 제어, 설치 및 유지보수까지 포함됩니다. 특히, 휠소터는 시간당 8,000개 이상의 화물을 처리할 수 있으며, 낮은 오분류율과 협소한 공간에 설치가 가능하여 커스터마이징이 용이합니다. 또한, 주요 원재료 및 부품을 효율적으로 조달하여 합리적인 가격을 제시하고 높은 마진을 확보할 수 있으며, 2~4개월 내 설치 및 시운전이 가능합니다. 해외 시장에서도 유럽 판매법인을 구축하고, 미주지역 Sales Agent 계약을 체결하는 등 활발한 수주 활동을 진행하고 있습니다. 고객 만족도를 높이기 위해 365일 24시간 CS 센터를 운영하고 있으며, 물류 전시회에 참가하여 글로벌 네트워크를 확장하고 있습니다. 이러한 요소들은 투자자에게 물류 자동화 시장에서의 성장 가능성과 경쟁력 있는 비즈니스 모델을 제시합니다.
(2) 주요 제품 및 서비스
당사는 물류자동화사업부문에서 휠소터, 플랩소터, 틸트 트레이 소터 등 다양한 물류 자동화 장비 및 솔루션을 공급하고 있으며, 2016년부터 국내 최대 물류기업에 휠소터를 공급하기 시작하여 국내외 다양한 고객 레퍼런스를 보유하고 있습니다. E-commerce 시장의 지속적인 성장과 코로나19 이후 비대면 서비스 증가로 인해 화물 처리량이 지속적으로 증가하고 있으며, 당사의 토탈 솔루션은 물류이송 자동화 최적 설계, 기계 장비 설계, 시스템 자동 제어, 설치 및 유지보수까지 포괄합니다.
당사의 AMR(자율 이동 로봇) 및 모바일 매니퓰레이터는 비전, 센서, LiDAR, SLAM, Navigation, 딥러닝, IoT, 5G 등 첨단 기술을 활용하여 지능형 자동화를 구현하며, 스마트 팩토리와 물류 자동화 솔루션에서 강력한 경쟁 우위를 점하고 있습니다. 당사는 맞춤형 로봇 자동화 솔루션을 제공하며, 제조업, 물류, 의료, 서비스 등 다양한 산업에 최적화된 시스템을 설계하고 구축하는 능력을 보유하고 있습니다. EPC 역량을 통해 대규모 프로젝트의 설계, 조달, 시공을 책임지며, 고객의 비용 절감과 품질 보장을 최우선으로 하여 성공적인 자동화 프로젝트 수행 경험을 바탕으로 신뢰할 수 있는 파트너로 자리매김하고 있습니다.
당사는 로봇 솔루션을 통해 자동 생산 라인과 AMR(자율 이동 로봇)을 활용한 물류 이송 자동화의 토탈 솔루션을 제공합니다. 이 솔루션은 자동화 설계, AMR 솔루션 공급, 자동화 시스템 구축, 유지보수 등 스마트 팩토리의 모든 단계를 포함하며, 고객은 이를 통해 인건비 절감, 안전사고 감소, 공정 효율성 제고 등의 이점을 기대할 수 있습니다. 또한, 당사는 전문 기술 지원 및 신속한 유지보수 대응을 통해 고객에게 상시 지원을 제공하며, 시스템 작동 중 발생할 수 있는 문제를 신속하게 해결하여 로봇 시스템의 다운타임을 최소화하고 안정적인 운영을 유지하도록 지원합니다. 이러한 종합적인 서비스와 기술력은 당사가 시장에서 경쟁력을 유지하고, 지속 가능한 성장을 도모하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.
[5] 재무 분석
(1) 실적 분석
최근 분기 및 최근 3~4년의 매출, 영업이익, 당기순이익
| 구분 | 2024년 9월말 (제8기 3분기) | 2023년 12월말 (제7기) | 2022년 12월말 (제6기) |
| 매출액 | 413.51 | 332.93 | 264.61 |
| 영업이익 | 37.12 | 35.55 | 50.46 |
| 당기순이익 | 18.54 | 21.70 | 34.11 |
성장률
| 구분 | 2023년 대비 성장률 | 2022년 대비 성장률 |
| 매출액 | 24.00% | 25.67% |
| 영업이익 | 4.00% | -26.00% |
| 당기순이익 | -14.67% | -38.00% |
- 매출액은 2023년 대비 24.00% 증가하였으며, 2022년 대비 25.67% 증가하여 긍정적인 성장세를 보이고 있습니다.
- 영업이익은 2023년 대비 4.00% 증가하였습니다.
- 당기순이익은 2023년 대비 14.67% 감소하였으며, 수익성에 대한 추가적인 분석이 필요합니다.
(2) 안정성 분석
재무상태표 주요 항목
| 구분 | 2024년 9월말 (제8기 3분기) | 2023년 12월말 (제7기) | 2022년 12월말 (제6기) |
| 유동자산 | 346.40 | 340.82 | 233.65 |
| 비유동자산 | 399.43 | 373.41 | 324.76 |
| 자산총계 | 745.84 | 714.23 | 558.41 |
| 유동부채 | 316.05 | 446.07 | 243.29 |
| 비유동부채 | 154.75 | 107.56 | 163.84 |
| 부채총계 | 466.80 | 553.63 | 407.13 |
| 자본총계 | 279.04 | 214.81 | 206.71 |
재무 비율
| 구분 | 2024년 9월말 (제8기 3분기) | 2023년 12월말 (제7기) | 2022년 12월말 (제6기) |
| 부채비율 | 62.55% | 77.50% | 73.00% |
| 유동비율 | 109.67% | 76.38% | 95.93% |
| 당좌비율 | 61.63% | 54.73% | 56.73% |
- 부채비율이 **62.55%**로 감소하여 재무 안정성이 개선되었습니다. 이는 부채 관리가 잘 이루어지고 있음을 나타냅니다.
- 유동비율이 **109.67%**로 증가하여 단기 채무 상환 능력이 향상되었습니다.
- 당좌비율도 **61.63%**로 증가하여 유동성 위험이 줄어들고 있음을 보여줍니다.
종합적으로, 회사는 매출 성장세를 보이고 있으나 영업이익과 당기순이익의 감소는 우려스러운 부분입니다. 재무 안정성 측면에서는 부채비율과 유동비율이 개선되어 긍정적인 신호를 보이고 있습니다. 투자자들은 이러한 요소들을 종합적으로 고려하여 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다.
https://www.newstof.com/news/articleView.html?idxno=26238
TXR로보틱스, 고평가 상징 ‘PSR’ 꺼낸 이유는
유진그룹 계열사 티엑스알(TXR)로보틱스가 본격적인 기업공개(IPO) 절차를 시작한다. 첨단 산업으로 떠오른 로봇 관련 사업을 영위, 꾸준한 외형성장을 일궈낸 점에서 투자자들의 관심도가 높다.
www.newstof.com
Disclaimer: 본 보고서는 특정 주식에 대한 매수, 매도의 추천이 아닙니다.
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