2024년 2월 ARM 실적 발표 분석 및 주가 흐름

ARM Holdings(ARM)은 반도체 설계 사업자로서 엔비디아와 함께 반도체 분야의 AI 직접 수혜주로 주목을 받고 있습니다.

 

2024년 2월 7일, ARM Holdings(ARM)은 2024 Q3 Earnings Call을 통해 실적을 발표했습니다. Earnings Call 이후 ARM의 주가는 $77에서 $149로 약 2배 가량 급격히 상승했습니다. 주가 흐름에 큰 영향을 미친 Earnings Call의 주요 내용은 다음과 같습니다.

 

 

Earnings Call 주요 내용

(1) 기업 개요

• 기업명: ARM Holdings
• 기간: 2024년 3분기 (미국 회계년도 기준)
• 실적 발표 일자: 2024년 2월 7일

(2) 실적 발표 주요 내용

• 실적 개요: ARM Holdings는 2024년 3분기에 사상 최대 매출을 기록하며, 예상치의 상한선을 초과하는 성과를 달성했습니다. 4분기에도 사상 최대 매출을 예상하며 전망치를 상향 조정했습니다.
• 매출: 3분기 매출은 기록적인 수준이었으며, 4분기 매출 전망은 $850백만에서 $900백만 사이로 설정되었습니다. 이는 4분기에 대한 이전 예상치보다 $95백만 이상 높은 수치입니다. 연간 매출 전망은 $3.155억에서 $3.205억으로, 중간값 기준 $160백만 증가했습니다.
• 로열티 수익: 4분기 로열티 수익은 분기 대비 중간 한 자릿수 성장을 예상하며, 전년 동기 대비 30% 이상 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 Armv9의 점유율 증가와 칩 내 Arm 기술의 증가에 기인합니다.
• 라이선스 수익: 4분기 라이선스 수익은 연속적으로 상승하여 거의 기록적인 수준에 이를 것으로 예상됩니다.

(3) 전략적 진전 및 성장 동력

• 제품 포트폴리오: Arm의 v9 제품은 동등한 v8 제품에 비해 약 2배의 로열티율을 가져와 수익성 증대에 기여하고 있습니다. v9 제품의 로열티 수익 비중은 전 분기 대비 5% 증가한 15%를 차지했습니다.
• AI 및 컴퓨트 서브시스템: AI 분야에서의 강력한 성장 동력을 보이며, 고객사는 새로운 설계에 더 많은 Arm 기술이 필요함을 인식하고 있습니다. Arm의 컴퓨트 서브시스템 전략은 엔지니어링 작업의 검증 시간을 단축시키고 제품 출시 시간을 앞당길 수 있게 합니다.

(4) 전망 및 기대

• 4분기 및 전년도 전망: 4분기 비 GAAP 운영비용은 약 $490백만으로 예상되며, 연간 비 GAAP 운영비용은 $1.7억으로 예상됩니다. 4분기 비 GAAP 완전 희석 주당 이익(EPS)은 $0.28에서 $0.32 사이, 연간 비 GAAP 완전 희석 EPS는 $1.20에서 $1.24 사이로 예상됩니다.

결론

ARM Holdings는 2024년 3분기에 우수한 실적을 달성했으며, 4분기에도 강력한 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다. Armv9 제품의 증가하는 점유율과 AI 분야에서의 성장은 회사의 수익성을 높이는 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 이와 함께 컴퓨트 서브시스템 전략은 고객사의 제품 개발을 지원하며, ARM 기술의 적용 범위를 확장시키고 있습니다.

 

ARM은 AI 분야의 고성장에 큰 수혜를 받으며, NVIDIA와 함께 주목 받고 긍정적인 주가 흐름을 보이고 있습니다.

ARM과 같이 AI 수혜를 받는 기술 기반 미국 주식에 투자하기 위해서는 각 증권사의 해외 주식 투자 방법을 참고하시면 됩니다.

 

 

 

▶ ARM의 실적발표 내용 전문은 아래 링크에서 확인하실 수 있습니다.

https://www.fool.com/earnings/call-transcripts/2024/02/07/arm-holdings-arm-q3-2024-earnings-call-transcript/

Arm Holdings (ARM) Q3 2024 Earnings Call Transcript | The Motley Fool

 

[참고] ARM Holdings 개요

ARM Holdings는 반도체 설계 산업에 속해 있으며, 주로 프로세서 아키텍처 및 관련 기술을 라이선스하는 비즈니스 모델을 가지고 있습니다.

 

(1) 산업의 특징

1. 고도의 기술 집약성: 반도체 설계 산업은 매우 기술 집약적이며, 지속적인 연구개발(R&D)과 혁신이 필수적입니다. 이 산업은 빠른 기술 발전 속도와 짧은 제품 수명 주기를 특징으로 합니다.
2. 글로벌 시장: 반도체 기술은 전 세계적으로 광범위하게 사용되며, 다양한 국가와 지역의 기업들이 시장에 참여하고 있습니다. 이로 인해 글로벌 공급망과 협업이 중요한 역할을 합니다.
3. 다양한 응용 분야: 반도체 기술은 스마트폰, 컴퓨터, 자동차, 가전제품, 산업 장비 등 다양한 분야에서 사용됩니다. 이는 반도체 산업의 수요가 다양한 산업과 연계되어 있음을 의미합니다.

(2) ARM의 사업 및 특징

1. IP(Intellectual Property) 기반 모델: ARM은 자체적으로 실리콘을 제조하지 않고, 프로세서 디자인과 아키텍처를 개발하여 이를 반도체 제조업체에 라이선스합니다. 이런 비즈니스 모델은 높은 마진을 가능하게 합니다.
2. 에코시스템과 표준화: ARM의 성공은 강력한 개발자 및 파트너 에코시스템에 기반하고 있습니다. ARM 아키텍처는 업계 표준으로 널리 받아들여져 있으며, 이는 호환성과 널리 퍼진 적용을 가능하게 합니다.
3. 에너지 효율성: ARM의 프로세서 디자인은 에너지 효율성에 중점을 두고 있어, 모바일 기기 및 IoT(Internet of Things) 기기에서의 사용이 증가하고 있습니다.

(3) 경쟁자 및 산업 환경

1. 인텔(Intel)과 AMD: 특히 서버 및 PC 시장에서 ARM은 인텔과 AMD와 같은 전통적인 x86 프로세서 제조업체와 경쟁합니다. 이들 회사는 자체적으로 프로세서를 설계 및 제조합니다.
2. RISC-V: RISC-V는 오픈 소스 ISA(Instruction Set Architecture)로, ARM과 유사한 비즈니스 모델을 가지고 있으며, 점차 채택이 증가하고 있는 경쟁 아키텍처입니다.
3. 내부 설계 팀: 일부 대형 기술 회사들은 자체 반도체 설계 팀을 보유하고 있어, ARM과 직접적으로 경쟁하거나 ARM의 라이선스 비즈니스에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 애플(Apple)은 자체적으로 ARM 아키텍처를 기반으로 한 칩을 설계합니다.

 

※ 본 콘텐츠는 특정 자산의 매수, 매도에 대한 추천이 아니며, 투자에 대한 판단 및 책임은 본인에게 있습니다.