1. CB (Convertible Bond)란?CB, 즉 전환사채는 채권의 형태로 발행되지만, 일정 조건 하에 발행회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 금융 상품입니다. 이는 투자자에게 채권의 안정성과 주식의 성장 잠재력을 동시에 제공하는 매력적인 투자 수단입니다.2. Refixing 조항이란 무엇인가?Refixing 조항은 CB의 전환가액을 특정 조건에 따라 조정할 수 있는 조항을 의미합니다. 이는 주로 주가가 하락할 경우 투자자를 보호하고, 발행사가 전환권 행사를 촉진하여 자본을 조달할 수 있도록 설계된 장치입니다.3. Refixing의 주요 특징주가 하락 시 전환가액 조정: Refixing 조항이 포함된 CB는 발행 당시의 전환가액이 주가 하락 시 일정 비율로 조정됩니다. 이는 투자자에게 ..
PIK (Payment in Kind)는 금융 용어로, 현금 대신 다른 형태의 자산이나 서비스로 지급하는 방식을 의미합니다. 주로 대출 및 채권과 관련된 금융 거래에서 자주 사용됩니다. 이러한 방식은 특히 기업이 유동성 문제를 겪고 있을 때나, 초기 투자 단계에서 현금 흐름이 부족할 때 유용하게 사용됩니다 PIK (Payment in Kind)의 구조는 일반적인 채권과 다르게 이자를 정기적으로 현금으로 지급하는 대신, 이자를 채권이나 주식 등 다른 형태로 지급하거나 이자 지급을 유예하고 만기에 원금과 함께 지급하는 방식을 포함할 수 있습니다. 이러한 방식은 특히 현금 흐름이 부족한 기업이 유동성을 관리하는 데 도움이 됩니다.PIK (Payment in Kind)의 주요 형태이자 지급 유예: PIK 채권..
1. 이자보상비율(Interest Coverage Ratio)의 정의 이자보상비율은 기업이 이자 비용을 지불하기 위해 얼마나 많은 영업 이익(또는 EBIT, 세전이자 및 감가상각비 전 이익)을 생성하는지 측정합니다. 이 비율은 다음 공식을 사용하여 계산됩니다: 이자보상비율 (ICR)=영업이익 (EBIT)/이자비용 여기서, 영업이익 (EBIT): 세전이자 및 감가상각비 전 이익을 의미합니다. 이자비용: 대출이자, 채권 이자 등 기업이 부담하는 모든 이자 비용을 포함합니다. 2. 중요성 이자보상비율은 기업의 재무 건전성과 부채 관리 능력을 평가하는 데 있어 중요한 지표입니다. 이 비율이 높으면 기업이 이자 비용을 쉽게 충당할 수 있으며 재무적으로 안정적임을 나타냅니다. 반대로, 이 비율이 낮으면 기업이 이자..
채권이란 채권이란 기본적으로 정부나 기업이 자금을 조달하기 위해 발행하는 일종의 빚증서입니다. 채권을 구매하는 것은 그 기관에 돈을 빌려주는 것과 같으며, 대신 그 기관은 약속된 기간 동안 일정한 이자(쿠폰이라고도 함)를 지급하고, 약속된 기간이 끝나면 원금을 돌려줍니다. 채권을 구매하는 것은 일종의 투자로, 상대적으로 안정적인 수익을 기대할 수 있지만, 주식처럼 높은 수익을 기대하기는 어렵습니다. 금리와 채권 가격의 관계 금리가 올라가면 채권 가격이 왜 내려가는지 이해하기 위해, 먼저 '(채권)금리'와 '시장 금리'의 개념을 알아야 합니다. 금리는 돈을 빌려줄 때 받는 대가로, 시장 금리는 시장에서 돈을 빌리거나 빌려줄 때 적용되는 금리를 말합니다. 채권의 이자율(쿠폰률)은 발행될 때 정해지며, 이후 ..
대여금과 차입금 대여금: 기업이 다른 개인이나 기업에게 일시적으로 돈을 빌려준 금액을 말합니다. 대여금은 자산 항목에 해당하며, 회수 가능성이 높은 경우 단기금융상품이나 기타 유동자산으로 분류될 수 있습니다. 차입금: 기업이 외부로부터 돈을 빌린 금액입니다. 차입금은 부채 항목에 속하며, 상환 기간에 따라 단기차입금과 장기차입금으로 나뉩니다. 단기차입금은 일반적으로 1년 이내에 상환해야 하며, 장기차입금은 1년 초과로 상환 기간이 설정됩니다. 미수금과 미지급금 미수금: 기업이 판매한 상품이나 제공한 서비스에 대해 아직 현금을 수령하지 못한 금액을 말합니다. 미수금은 유동자산의 일종으로, 회수가 예상되는 경우에 기록됩니다. 미지급금: 기업이 상품이나 서비스를 구매하고 아직 대금을 지급하지 않은 금액입니다...
Green Shoe(그린슈) 옵션은 IPO(상장) 이후 초과청약이 있을 때 주관사가 증권발행사로부터 추가로 공모주식을 취득할 수 있는 콜옵션 (초과배정옵션)을 의미합니다. Green Shoe(그린슈) 옵션은 주식 발행 후 시장 가격이 불안정할 때 주가를 안정시키는 데 사용됩니다. 주식 발행가보다 시장 가격이 상승하면, 주간사는 그린슈 옵션을 행사하여 추가 주식을 시장에 공급하고, 수요를 충족시키고 가격 안정을 도모합니다. Green Shoe(그린슈) 옵션 개요 Green Shoe 옵션, 또는 공식적으로는 오버얼로트먼트(Over-Allotment) 옵션은 주식공개(IPO) 시 투자은행이나 주관사가 주식의 가격과 시장 안정성을 관리하는 데 사용하는 기법입니다. 이 옵션은 최초로 Green Shoe Compa..
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