자유현금흐름(FCF, Free Cash Flow)은 회사의 재무 건전성, 투자 가능성, 그리고 주식 및 전체 기업 가치를 이해하는 데 중요한 재무 지표입니다. 이들은 회사가 현금을 생성하는 능력에 대한 통찰력을 제공하며, 이는 성장, 배당금 지급 및 부채 상환에 중요합니다. FCF, FCFF, FCFE의 차이는, 각 현금 흐름이 '누가 사용할 수 있는 돈인가'를 기준으로 생각해 보면 이해하기 쉽습니다. 이자와 세금까지 모두 제하고 난 이후, 회사가 사용할 수 있는 현금흐름은 FCF, 세금을 내고난 이후 주주와 채권자에게 돌아갈 수 있는 현금흐름은 FCFF 이자까지 내고난 이후, 오직 주주에게만 돌아갈 수 있는 현금흐름은 FCFE입니다. FCFF는 이자 비용을 지불하기 전에 채권자 및 주주 모두에게 사용 ..
DCF (Discounted Cash Flow) 방법은 기업의 미래 현금흐름을 현재 가치로 할인하여 그 총합을 기업의 가치로 평가하는 방법으로서 기업의 가치를 평가하는 데에 널리 사용되는 방법 중 하나입니다. 1. DCF 개요 (1) 특징: 미래 중심 (Future-Oriented): DCF 방법은 기업의 미래 현금흐름을 중심으로 평가하는 방법이며, 현재와 미래의 연결고리를 고려합니다. 이는 투자자들이 기업의 장기적인 가치를 고려하는 데에 적합합니다. 시간 가치의 개념 (Time Value of Money): DCF는 현재 가치와 미래 가치 간의 관계를 다룹니다. 미래 현금흐름은 현재로 환산되므로, 미래 현금흐름을 현재 가치로 표현하게 됩니다. 유연성 (Flexibility): DCF 방법은 다양한 시나..
WACC(Weighted average cost of capital, 가중 평균 자본 조달 비용)는 기업의 자금 조달 비용을 종합적으로 나타내는 중요한 지표로, 투자 결정, 자본 구조 결정, 기업 가치 평가, 금융 전략 수립 등 다양한 의사결정과정에서 활용됨. 기업은 WACC를 통해 자본 시장에서 효과적으로 자금을 조달하고, 투자자에게 기업의 가치 창출 능력을 전달할 수 있음. 또한, DCF(Discounted Cash Flow) 등의 기업 가치 평가 방법에서 WACC은 할인율로서 중요한 의미를 가짐. 1. WACC (weighted average cost of capital, 가중 평균 자본 조달 비용) 개념 WACC는 기업의 자본 구조(기업의 자기자본과 부채의 비율)를 고려하여 가중 평균(weight..
기업가치 평가 방법론의 개요와, 그 중 EVA 방법론에 대해 서술하도록 하겠습니다. [참고] 기업 가치 평가 개요 (1) 경제적 가치 평가 (Economic Value Added, EVA) 기업이 생성한 부가가치를 측정하고, 투자자에게 제공된 가치를 나타냅니다. EVA는 기업이 자본을 어떻게 활용하고 있는지를 중점적으로 고려하여 기업의 성과를 평가합니다. 장점: 기업의 자본 활용 효율성을 객관적으로 측정 가능. 단점: 구체적인 현금 흐름까지 고려하지 않아 기업의 현재 상태를 완전히 반영하지 못할 수 있음. (2) 현금 흐름 할인 평가 (Discounted Cash Flow, DCF) 미래 예상 현금 흐름을 현재 가치로 할인하여 기업 가치를 산정하는 방법입니다. 미래 현금 흐름을 고려함으로써 기업의 장기적..
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