CFA22 1-3. 제조업 재무제표 분석 기초 (SK하이닉스 사례) Balance Sheet 분석 시 자산의 흐름을 이해하는 것이 중요함 기업 활동은 유무형 자산 → 재고 → 채권 → 현금의 순환임 기업활동에 따라 유무형 자산이 돌아가야 재고가 생기고, 재고가 팔려야 채권이 생기고, 마지막에 현금이 들어옴 투하자본(Invested Capital) : 유무형 자산 + 운전자본 (재고 + 채권 + 현금)을 의미함 제조업은 대부분 유무형자산(설비/장치/투지)의 비중이 높으며, 이러한 자산이 사람의 심장 역할을 함 SK 하이닉스 사례를 통해 제조업 Balance Sheet 읽는 법을 간단히 살펴보고자 함 제조업 재무상태표 구성 SK하이닉스 사례 (2023.03.21 사업보고서) 자산 총계: 104조원 유무형자산: 64조원 (전체 자산의 62%) 유무형자산은 CapEx를 얼마나 .. 2024. 3. 4. [IPO] Green shoe (그린슈) 초과 배정 옵션 개요 Green Shoe(그린슈) 옵션은 IPO(상장) 이후 초과청약이 있을 때 주관사가 증권발행사로부터 추가로 공모주식을 취득할 수 있는 콜옵션 (초과배정옵션)을 의미합니다. Green Shoe(그린슈) 옵션은 주식 발행 후 시장 가격이 불안정할 때 주가를 안정시키는 데 사용됩니다. 주식 발행가보다 시장 가격이 상승하면, 주간사는 그린슈 옵션을 행사하여 추가 주식을 시장에 공급하고, 수요를 충족시키고 가격 안정을 도모합니다. Green Shoe(그린슈) 옵션 개요 Green Shoe 옵션, 또는 공식적으로는 오버얼로트먼트(Over-Allotment) 옵션은 주식공개(IPO) 시 투자은행이나 주관사가 주식의 가격과 시장 안정성을 관리하는 데 사용하는 기법입니다. 이 옵션은 최초로 Green Shoe Compa.. 2024. 2. 14. 영업활동 현금흐름, OCF와 CFO의 차이를 아시나요? 재무에서 OCF(Operating Cash Flow)와 CFO(Cash Flow from Operations)는 비슷한 개념으로 사용되지만, 약간의 차이가 있습니다. 둘 다 기업의 영업 활동으로 발생하는 현금 흐름을 나타내는 지표이며, 재무 건강을 평가하고 현금 관리를 추적하는 데 사용됩니다. 개념 및 특징: (1) OCF(Operating Cash Flow): OCF는 기업의 영업 활동으로부터 발생하는 현금 흐름을 나타냅니다. 이것은 일반적으로 기업의 핵심 비즈니스 활동과 관련된 현금으로, 판매 수익과 관련된 수익과 비용을 고려합니다. OCF는 영업 이익을 조정하고 비영업 활동으로 인한 현금 흐름을 제외한 것입니다. 즉, 이자 비용, 세금, 투자 활동, 금융 활동 등의 요소를 배제한 영업 활동에 집중합.. 2024. 2. 3. [기업가치평가] DCF(Discounted Cash Flow) 개요 및 계산 방법 DCF (Discounted Cash Flow) 방법은 기업의 미래 현금흐름을 현재 가치로 할인하여 그 총합을 기업의 가치로 평가하는 방법으로서 기업의 가치를 평가하는 데에 널리 사용되는 방법 중 하나입니다. 1. DCF 개요 (1) 특징: 미래 중심 (Future-Oriented): DCF 방법은 기업의 미래 현금흐름을 중심으로 평가하는 방법이며, 현재와 미래의 연결고리를 고려합니다. 이는 투자자들이 기업의 장기적인 가치를 고려하는 데에 적합합니다. 시간 가치의 개념 (Time Value of Money): DCF는 현재 가치와 미래 가치 간의 관계를 다룹니다. 미래 현금흐름은 현재로 환산되므로, 미래 현금흐름을 현재 가치로 표현하게 됩니다. 유연성 (Flexibility): DCF 방법은 다양한 시나.. 2024. 2. 1. ROIC 개요 및 기업 분석 활용 (ROIC와 WACC, ROE, ROA 간 비교) ROIC(Return On Invested Capital) 개요 ROIC는 Return on Invested Capital의 약자로, 기업이 투자한 자본에 대한 수익성을 측정하는 지표 높은 ROIC는 투자한 자본으로 얼마나 효과적으로 수익을 창출하는지를 나타내며, 기업이 자본을 수익성 있는 프로젝트나 투자에 얼마나 효과적으로 할당하는지를 판단 가능 기업의 ROIC가 가중평균자본비용(WACC)을 초과한다면, 그 기업은 가치를 창출하고 있다고 볼 수 있음 ROIC의 계산 ROIC = NOPAT / Invested Capital ROIC를 계산하기 위해서는 net operating profit after tax (NOPAT)을 투하 자본으로 나누면 됨 현금 흐름 지표는 반복되는 핵심 영업 이익을 포착하고 레버.. 2024. 1. 27. [기업가치평가] WACC의 계산과 활용 WACC(Weighted average cost of capital, 가중 평균 자본 조달 비용)는 기업의 자금 조달 비용을 종합적으로 나타내는 중요한 지표로, 투자 결정, 자본 구조 결정, 기업 가치 평가, 금융 전략 수립 등 다양한 의사결정과정에서 활용됨. 기업은 WACC를 통해 자본 시장에서 효과적으로 자금을 조달하고, 투자자에게 기업의 가치 창출 능력을 전달할 수 있음. 또한, DCF(Discounted Cash Flow) 등의 기업 가치 평가 방법에서 WACC은 할인율로서 중요한 의미를 가짐. 1. WACC (weighted average cost of capital, 가중 평균 자본 조달 비용) 개념 WACC는 기업의 자본 구조(기업의 자기자본과 부채의 비율)를 고려하여 가중 평균(weight.. 2024. 1. 21. 이전 1 2 3 4 다음
