CFA18 Overview of Equity Portfolio Management Overview of Equity Portfolio Management 주식 포트폴리오 관리 개요 1. 포트폴리오에서 주식의 역할 ① 자본 이익 (Capital Appreciattion) ② 배당 이익 (Dividend Income) ③ 분산 효과 (Diversification) - 포트폴리오 내 다른 자산군 과의 상관관계가 1.0이 아니라면 분산 효과가 존재함 - 위험 분산 효과가 일정하지 않음 (ex. 금융위기 상황에서는 자산간 상관관계가 높아지고, 자산군의 표준편차가 증가하여, 분산 효과 감소) ④ 인플레이션 헤지 (Inflation Hedge) - 물가 상승 시 기업이 부담하는 원가 상승(PPI)이 → 소비자에게 전가되며 (CPI) → Cash Flow가 증가하며 주가가 상승함 - 주가는 경기의 .. 2022. 10. 13. 당신의 투자에 영향을 미치는 편향들에 대하여... (5/5) 그동안 우리는 행동 경제학(Behavioral Finance)의 등장 배경과 주요 가정들에 대해 살펴보았고, 행동 경제학의 관점에서 우리와 같은 개인 투자자들이 흔히 보이는 편향(bias)들 중 '이성'에 의해 발생하는 인지 편향(Cognitive Bias)에 대해 살펴보았다. 마지막으로 우리의 '감정'에 의해 발생하는 감정 편향(Emotional Bias), 그 중에서도, 행동 경제학의 근간이 되는 가정 중 하나인 Loss aversion Bias 대해서 살펴보았다. 이제 나머지 감정 편향들에 대해 논하며, 우리 투자에 영향을 미치는 행동 경제학적 편향들에 대한 이야기를 마무리하고자 한다. 감정 편향 (Emotional Bias) (1) Loss Aversion Bias (손실 회피 편향) 기준점(Re.. 2022. 9. 19. 당신의 투자에 영향을 미치는 편향들에 대하여... (4/5) 행동 경제학의 관점에서 우리와 같은 개인 투자자들이 흔히 보이는 편향(bias)들은 크게 '이성'에 의해 발생하는 인지 편향(Cognitive Bias)과 우리의 '감정'에 의해 발생하는 감정 편향(Emotional Bias)으로 나뉜다. 지난 글에서는 인지 편향(Cognitive Bias)의 종류와 사례들을 다루었다. 당신의 투자에 영향을 미치는 편향들에 대하여... (3/n) 우리는 지난 두 개의 글을 통해, 우리가 충분히 합리적이지 않고, 일관되지 않으며, 위험을 선호하기도/회피하기도 하고, 세상에 존재하는 정보를 모두 온전히 소화해내는 것 또한 당연히 불가 researcherjojosh.tistory.com 인지 편향의 경우 적절한 교육이나, 투자 목적을 문서로 명시하고 지키려고 노력하는 과정, .. 2022. 9. 19. 당신의 투자에 영향을 미치는 편향들에 대하여... (3/5) 우리는 지난 두 개의 글을 통해, 우리가 충분히 합리적이지 않고, 일관되지 않으며, 위험을 선호하기도/회피하기도 하고, 세상에 존재하는 정보를 모두 온전히 소화해내는 것 또한 당연히 불가능한, 그저 보통의 사람이라는 것을 알 수 있었다. 행동 경제학 측면에서 우리와 같은 개인 투자자들이 투자할 때 흔히 보이는 편향(bias)들에 대해 알아보도록 하자. 행동 경제학에서 편향은 크게 두 가지로 나뉜다. 첫 번째는 우리의 '이성'에 의해 발생하는 인지 편향(Cognitive Bias)이며, 두번째는 우리의 '감정'에 의해 발생하는 감정 편향(Emotional Bias)이다. 우리는 하나 이상의 편향을 동시에 보일 수 있으며, 각기 다른 편향이 동일한 결과로 나타나기도 한다. 지피지기면 백전백승, 성공적인 투자.. 2022. 9. 17. 당신의 투자에 영향을 미치는 편향들에 대하여... (2/5) 지난 글에서는 전통 경제학(Traditional Finance)의 주요 가정들과 한계, 그리고 이를 보완하기 위해 등장하게 된 행동 경제학(Behavioral Finance)의 이론적 배경에 대해 짚어보았다. [Behavioral Finance] 당신의 투자에 영향을 미치는 편향들에 대하여 (1/n) 당신의 투자에 영향을 미치는 편향들에 대해 언급하기 전, 행동 경제학이 어떠한 배경에서 등장하게 되었는지를 먼저 되짚어 보고자 한다. 1. Intro 행동 경제학(Behavioral Finance)이 등장하기 전까지 researcherjojosh.tistory.com 본 글에서는 행동 경제학의 근간이 되는 Prospect Thoery (전망 이론)에서의 바라보는 우리의 주요 의사결정 단계들을 차례로 짚어보고.. 2022. 9. 17. 당신의 투자에 영향을 미치는 편향들에 대하여... (1/5) 당신의 투자에 영향을 미치는 편향들에 대해 언급하기 전, 행동 경제학이 어떠한 배경에서 등장하게 되었는지를 먼저 되짚어 보고자 한다. 1. Intro 행동 경제학(Behavioral Finance)이 등장하기 전까지, 전통 경제학(Traditional Finance)은 '합리적 개인이 어떻게 행동해야 하는가'에 초점을 맞추었다. 전통 경제학은 "How Individuals SHOULD behave"에 초점을 맞춘다. 전통 경제학의 기반이 되는 개인은 REM(Rational Economic Man, 합리적 경제주체)이며, REM에 대한 가정은 다음과 같다. ① Rational (합리적이며) ② Risk Averse (위험을 회피하고자 하고) ③ Selfish Utility Maximizer (이기적이며, .. 2022. 9. 16. 이전 1 2 3 다음
